作者：非完全进化体
电商与直播下的家电行业投资
1、新宝股份、小熊电器等网红小家电崛起的逻辑是什么？为何的连续性若何？
网红产物的打造第一需要合适的外部条件的配合：电商及内容与社交电商的崛起，年轻一代生活态度和习惯的改变（如便捷、设计感、个性化）与消费水平的提升；第二需要企业内部系统能力的革新与提升：扁平化的组织架构、柔性化的供应链以及快速捉住用户新需求与产物创新能力。
但上述能力从历久看，无法形成独占，很难确保历久不被模拟与逾越。部门少数头部效应显著的细分品类才有维持历久优势的可能（如苏泊尔的电饭煲、九阳的摒挡机）。多数品类的随着其他厂商的进入，竞争会加剧。
2、叨教若何看待网红带货模式对家电行业的影响?是不是加倍利好那些线上渠道占比原本较小的公司?
网红带货削弱了传统渠道壁垒，主播间接进行了信用背书，并更高效地流传产物的功效与价值，确实更有利于中小家电公司的突围，这两年小家品牌数目增加了许多即是例证。但对于生产规模效应显著、手艺壁垒较高，产物可靠性要求较高的家电产物影响要小许多。
用一句话来讲就是直播进一步提升了产物与消费者之间的通达效率。一定水平削弱了一些传统大厂商的品牌与渠道壁垒。
3、现在都许多购物节，从双11，到现在的女神节，520,618，我想叨教，为什么对618情有独钟，照样每个购物节都讨论呢，事实哪个购物节最主要，为什么，谢谢
商家促销实际上是一种典型的门路化订价手段，从经济学角度来说是缔造生产者剩余的一种方式，节是越多越好。但另一方面，由于电商渠道过于强势，也会加剧生产商与品牌商之间的竞争甚至于泛起恶性竞争。
4、董小姐的直播带货，火爆，且越卖越起劲，能对格力有什么影响或转变，谢谢
前面说了，直播对壁垒很高、产物与手艺稳固的人人电影响较小。可以算是多了一项广告与促销的方式，都介入进来后，并不会对现有竞争款式有大的影响。
5、怎么看海尔？
618电商节即将开启 多家电商平台被约谈
为规范即将到来的618电商狂欢节，近日，湖北省市场监管部门连续约谈了多家电商平台，要求企业诚信经营。据湖北省消委统计数据，2019年消费者关于网络购物的投诉增长近153%，占比日渐增大，同时，今年疫情对湖北地区企业和经济影响很大。 省市场监管局要求各电
海尔组织架构与营业结构相对庞大了一些，已往提出的一些观点我也没搞懂。从行业来看，冰洗的盈利能力一直弱于空调，国际化与高端产物可能存在突破点。研究不深，继续关注吧。
6、前段时间，定制家居有一波涨幅，据说是由于2017-2018年房地产销售旺，现在到了集中交房的时间，以是利好定制家居，那么，应该同理利好家电股，为什么格力没有显著涨幅呢，谢谢。
定制家居与地产的相关性比家电要高许多，家电基本上已经进入存量更新阶段，空调受新居销售的影响也只有20-30%。此外，精装修也会显著提升头部品牌的市场份额。厨电会受益一些，对于其他品牌没有太多影响。
7、小家电公司最主要权衡指标是什么？现在几个公司最看好谁呢？
如前面回覆，我更看好能形成垄断力，历久能够连续缔造价值增量（渗透率与价钱连续提升）的赛道。整体而言，我更看好厨房小家电，品牌属性更强，价值提升空间更大。此外，扫地机器人也值得关注一下，手艺壁垒更高，需要守候产物易用性的临界点。
8、直播对现有销售系统的久远影响，请主要谈谈负面影响
直播作为电商更为深化的一种手段，与电商对传统渠道的影响是一样的。现在我最大的一个疑虑或担忧点是，我没有想到主播的头部化效应云云显著。直播渠道强势可能会对品牌商的盈利能力造成影响。看过一些消费品公司调研，现在大的厂商更对把直播当做一个推广渠道（基本不赚钱）而非主要销售渠道。
9、想问下白电和黑电的利润率为何区别这么大？以后白电会不会也和黑电的一样，利润很低，陷入红海竞争。另有一个小问题：抽油烟机壁垒高么，价钱差距伟大，美的抽油烟机的网上销量还要大于老板和方太，买新机是选老牌，照样美的这种抽油烟机新贵。
黑电产物感知参数化（同质化）、研发投入大，手艺创新快，且依赖上游面板制造商。白电恰恰相反。高端厨电的壁垒并不低，品牌属性相比于价钱支付十分显著，我对此也是有一个逐步明白的历程。有机会写文章来细讲一下。
10、若是看待几个主要空调厂家的竞争款式
空调行业格力与美的双寡头款式很难打破。海尔份额有一定提升是以几乎不赚钱作为价值的，奥克斯已经份额下降+亏损，竞争力差距显著。至于双寡头之间会若何转变，十分取决于格力的组织与渠道改造历程。
11、小熊,新宝，九阳线上乐成定位，业绩发作，股价新高。但苏泊尔业绩增速放缓，股价滞胀。叨教苏泊尔另有未来吗?
苏泊尔的炊具与电饭煲的品牌力与壁垒仍在，历久也有增进空间。这两年在一些新兴品类和功效的创新上好像是落伍了些。未来若何，这个就欠好判断了。
12、说为何外洋的家电行业没有大牛股?
近10-20年来发达国家家电巨头显示平平，主要有几点缘故原由，：1、产物成熟、差异拉不开，渗透率见顶；2、制造端优势被中国企业蚕食；3、外洋渠道更为集中和强势.
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